美国共和党税改法案正式通过,大幅减税增加赤字,你怎么看?

媒体报道,北京时间12月2日下午14:50左右,美国共和党税改法案获参议院足够票数通过。参议院以51比49通过税改法案,这将是31年来国会首次修改税法。该法案将把企业所得税从35%降低到20%,允许企业主从企业收入中扣减20%,税改法案的减税措施可能会为美国带来1万亿美元的赤字。

媒体报道,北京时间12月2日下午14:50左右,美国共和党税改法案获参议院足够票数通过。参议院以51比49通过税改法案,这将是31年来国会首次修改税法。该法案将把企业所得税从35%降低到20%,允许企业主从企业收入中扣减20%,税改法案的减税措施可能会为美国带来1万亿美元的赤字。

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《美国共和党税改法案正式通过,大幅减税增加赤字,你怎么看?》有92个想法

  1. 一觉醒来,美国减税了?!

    几天前还在故宫谈笑风生,回到白宫就怒放大招,特朗普同学你也是忒不厚道…

    特•减税•朗普:怪我咯?

    好吧这也不能怪你,毕竟站在美国人民的角度这也是大好事一件。那么,特氏税改新政究竟威力几何呢?

    一、特氏税改的美好预期

    特朗普同学大笔一挥,未来10年内美国联邦政府将削减1.4万亿美元的税收,企业税、个人所得税、遗产税等等各项税目都有不同程度的削减。其对美国经济的好处也是显而易见的:

    1、降低企业负担,提振实业竞争力

    这一点再清晰不过了,企业平均所得税率从35%降到15%,这么巨大的减税幅度对于企业来说不啻于天上掉下一块大馅饼。如此一来,不仅“美国制造”的成本大大降低,企业还有较为充足的资金用于研发、扩张乃至分红,这对于企业长远的发展也是非常有利的。

    一言以蔽之,就是给美国相关行业打了一针强心剂:你被强化了,快上(song)!

    2、吸引海外资本流入,实现再工业化

    作为发达国家中少有的坚持征收全球税的国家,美国资产外流的情况一直是经济发展的一大隐患。本次税改后,美国政府允许美国企业把海外利润以极其优惠的方式拿回美国国内,而美国企业把利润转移到海外分公司的时候,将被征收20%的税款。这一来一回,就保证了美国公司把赚的钱留在国内:至于是投入科研、扩大生产还是直接分红,那就无所谓了。反正只要肥水流不了外人田,特朗普美国优先的目的就达到了。

    另一方面,减税前的美国已经是利用外资最多的国家,这减税以后… 可以预见各路资金趋之若鹜的场景。这么一来,如果不出意外,美国未来几年的经济繁荣也是显而易见的。

    3、提高美国企业利润和股价,防止美股崩盘

    神一般的美股从2009年开始,已经持续了整整八年的牛市。如今在资产、股市、债市三高的情况下,避免金融体系崩盘引发系统风险,也是特朗普本次税改的重要目的之一。毕竟企业利润上升了报表就好看了,报表好看了未来几年牛市就还会继续。

    回头看看我们的大A股… 我的心好痛…

    隔壁家的股市… A股你可长点心吧…

    美国银行在给客户的研究报告中预测,如果按照众议院版本,在2018年就享受低税率的情况下,“标普500 公司的每股收益在2018年可以增长6%,达到每股平均139美元。其中减税是最大的推动力,每股平均提升19美元的收益。”

    4、增加家庭收入,扩大国内消费

    这一点也是显而易见的。平白无故从政府嘴里拿回了交掉的税,正常人都会决定出去搓一顿庆祝一下的吧?反正也差不多是捡回来的钱…

    不过值得一提的是,对于穷人来讲个税似乎还是提高了一点点…

    综上所述,特氏减税简直是普天同庆的大好事。仿佛是政府腰带一勒,就海清河宴天下太平了,美国人民自此奔跑在实现美国梦的康庄大道上。

    但是事情真的有这么简单么?愿景这么美好,总让人觉得不够现实… 难不成小布什奥观海同志都是呆瓜,这么简单的套路都不会玩?

    要是真这么简单就好了。

    二、特氏税改的风险

    这个世界上,单纯的好事,亦或是没有风险和副作用的政策都是不存在的。

    马克思曾经曰过,税收是养活政府的奶娘。一个文明社会的正常运转,都离不开国民收入体系中政府、企业、个人等主体对于国民收入相对稳定的分配比例。这个比例是在长期的经济运转中不断磨合、调整而最终得出的一个稳定的结果,它虽然不一定是最优解,但却是适应和维持社会正常运行的合理比例。

    特氏税改的实质,就是藉由让渡国民收入分配中政府占有的部分,来增加企业和个人的占有部分,以此来达到刺激生产、扩大消费,最终增加经济总量并依靠总量的扩张弥补税收缺口的套路。这一思路是好的,但是手段依然是揠苗助长——过于激进的税改不管从理论上还是实务上,都存在巨大的风险。

    1、单靠做大蛋糕来弥补财政收入的理论,实质上是个悖论。税改改变的是国家、企业、个人三者之间的收入分配比例,也就是说不管今后蛋糕变得多大,只要不再加税,这三者之间的比例是不会变回来的。而随着经济规模的扩大,国家的行政管理成本也势必会上升,除非配套以行之有效的手段同步削减国家行政开支,否则税改必然不能持续。

    以1981年和1986年里根推行的两次税改为例,81年降税后政府财政赤字急剧上升,通货膨胀压力剧增。加之国际局势影响,82年即爆发了资本主义世界二战后最严重的经济危机。不得已,里根政府只得大幅增税,税改仅持续一年即告失败。86年税改以一种较为温和的手段推行,获得了较大成功,美国经济在较长时间内获得了持续增长——但即使如此,起副作用依然显著:美国在短短几年内就由世界第一债权国变为了世界第一债务国,直至如今。

    2、降税带来的财政缺口将增大金融和债务风险。一国政府的财政支出绝大部分都是刚需,难以在短时间内大幅削减,因此税改带来的巨额财政赤字就只能靠借债来弥补。而借钱,是要还的,而且还要附带利息。

    所谓羊毛出在羊身上,这笔钱政府始终是要通过税收来偿还。当年里根政府尚且有巨额的债权储备可以抗一阵子,如今美国政府已经是负债累累,如何去筹措、偿还这笔债务,也够特朗普喝一壶的。

    当然,这并不是说减税不可行,而是必须建立在科学规划、配套削减开支、充足的现金流、并且有一个强力团队贯彻执行的基础上的。

    特朗普税改分别增加和减少多少财政赤字?(美元)

    3.7 万亿

    减少企业所得税率,统一 15% 税率

    1.5 万亿

    减免个人所得税三级税率,10%、25%、30%

    1.5 万亿

    提高税收减免额度,个人 6350 美元、夫妻 12700 美元

    0.4 万亿

    废除替代性最低税

    0.2 万亿

    废除遗产税

    – 2 万亿

    取消除贷款、慈善捐助外的税前抵扣

    当然,美帝要是耍赖不还钱了,大家也是没办法的,确实打不过。不过既然老大都撕破脸了,那么以后大家就都没什么信誉可讲了,美帝的霸权也就算彻底衰落了。

    这可是美国无法承受之重。

    三、特氏税改对中国的影响

    两个字:很大。

    咳咳… 真的是很大啊。

    据华尔街估算,特朗普本次税改将让美国GDP总量扩张6.9%-8%的规模。这是个什么概念呢?

    2016年,美国GDP总量185619亿美元 ,按照税改后总量增加7%计算,185619*107%=198612,净增量12993亿美元。

    同年,中国GDP总量113916亿美元。按照美国年均GDP增速2.5%、中国年均增速6%计算,中国追平美国GDP的时间 185619*102.5%(x次方)=113916*106%(x次方),解方程得x约等于14或15。在美国税收调整以后,追平方程变为185619*107%*102.5%(x次方)=113916*106%(x次方),解方程得x约等于17。

    也就是说,不考虑其他影响,仅仅数字理论层面美国减税就把中国追平美国GDP的时间延长了2-3年(进程延缓1/6左右)。

    当然这只是单纯从静态数字层面做的一个简单测算,并没有太多参考价值。美国税改对中国最大的冲击还在于产业竞争力层面:别人家企业交的税比你少,成本自然就比你低,国际市场上的销路就比你好,赚的钱就比你多,后续的研发就比你强,如此循环下去产业竞争力就会拉开你一个级别,再以后,综合国力的差距就慢慢拉开了。

    这也是特朗普本次税改的主要目的之一:哪怕我美国寅吃卯粮,但只要挤垮了其他国家的产业,那就是胜利。等到产业竞争力一枝独秀的时候,美国再次伟大的时刻就到来了。

    特•开心•朗普:今晚吃鸡!

    不过,要说帝国主义往我之心不死那倒也谈不上。换个角度想,美国出这个狠招也是活活被中国逼出来的:眼看中国制造弯道超车,前方企业在国际市场攻城拔寨,后方研发争先恐后抢占高地,高端制造业大有对美国雷霆一击之势,换了谁也得急。

    想以前美帝一枝独秀的时候,没事还能操纵下汇率玩玩美元回流剪剪羊毛,现在多了一个中国,羊毛还没来得及剪就被薅成了葛优。气急败坏之下,山姆大叔直接拿起了刀:剪不了羊毛,老子还不能吃羊肉了?

    四、如何对敌?

    任他风浪咆哮,我自举重若轻。

    山姆大叔气急败坏不要紧,我们不能跟着自乱阵脚。当然,静观其变也是万万要不得的,部门联动、妥善应对才是上策。

    既然减税新政对我们有威胁的点就在于产业竞争力,那我们自然也要从这方面接招:

    1、继续推进以“营改增”为代表的税制改革,切实减轻企业负担。虽然不能为减税而减税,但为企业松绑减负确实是大势所趋,而减税又是最直接、最有效的手段。当然, 中国当前的国情不宜采取特朗普式的激进变革,在保持稳定的前提下适当加快推进速度就可以了。

    毕竟,减负这种事情不急于一时,切切实实的落到实处才是最根本的。历史上王安石新政、张居正变法初衷都是减税,但因为落实不力执行走样,最终反而加重了税赋。因而,要走出这个怪圈,就不能操之过急,抓落实、抓落实、抓落实。

    真正落地的政策,才是好政策。

    2、深入推进“放管服”改革,持续优化营商环境。看得见的成本是成本,看不见的成本也是成本,切实解除企业的行政束缚、激发企业活力,不仅大大有利于国内实业的发展,对于引进外资也是大有裨益。话说现在利用外资的形势如此严峻,若不想被美国远远甩在身后,有些工作是必须抓紧做起来了。

    3、贯彻贸易强国战略,推动外贸转型升级、贸易便利化,增强中国制造在国际市场上的竞争力。中美争夺第一大贸易国的战斗已经打了多年,今年最终花落谁家仍未可知。不过平心而论,中国外贸的总体实力与美国相比还是有一定差距,继续做大、做强外贸仍是我们的任务,特别是实现从贸易大国向贸易强国的转变,对于带动国内产业的转型升级也是至关重要。

    美国税改政策的能量还未开始释放,全球已经是风声鹤唳一片。随着日本、欧盟、印度等国应对措施的出台,接下来各国间的明争暗斗势必更加激烈。

    等大潮退去,就知道谁在裸泳。

    既然赶上了激荡的时代,就让我们陪着祖国一直走到最后吧。

  2. 北京时间12月2日下午2点50分,美国参议院通过了特朗普的税改法案,预示税改计划取得决定性胜利,这是30年来美国最大规模的减税计划,毫不夸张地说开创了美国另一个新时代!

    这份法案的重要性从议员们争辩就可以看出一般,当时法案通过的时间正值美东时间凌晨1:50,也就是说为了这个法案不惜彻夜长谈,投票结果为51:49,反对党民主党方面没有一个人投支持票,执政党共和党方面有一个人投了反对票,也就是说再有两个人反对这个法案就要泡汤了。

    就在上个月16日,美国众议院已经通过这份减税方案,现在再下一城,意味着特朗普政府的减税整体框架都能在国会上下两院顺利通过,接下来两院只要就一些细节性问题磋商磨合后交给特朗普签字即可正式成为法律,有预计元旦之前特朗普就可以正式签署。

    下面是两院减税方面的主要内容:

    图片来源:华尔街见闻

    这份法案最大的亮点是:

    美国的企业所得税将会从目前的35%,降到22%或者20%的水平。最近的消息显示,特朗普对所得税比率的容忍度从原来的20%提高到22%,也就是为了两院能够正式通过法案,川朗愿意做出妥协。另外个人所得税方面也有不同程度的调整,众议院版本的法案还提出彻底废除遗产税。有人做过测算,这些举措将会降低总税收1.4万亿美元左右。

    减税法案的通过不仅挽救了特朗普持续低迷的声望,也会在未来相当长一段时间里,对美国和世界产生重大影响,减税将与加息、缩表一道构筑成美国经济政策的支柱。即宽松的财政政策以及从紧的货币政策。

    货币政策可以理解为国家要印多少钱?财政政策可以理解为国家怎么花钱。宽松的财政政策+从紧的货币政策两大政策叠加就是要告诉我们:美国未来不会乱印钱,而是用存量的钱去办最多的事。

    一、美国减税的原因

    1、无论是哪个国家所有政策的初衷肯定是促进经济增长、保民生、增就业,特朗普提出美国10年要新增2500万就业岗位,实现GDP3%的增长,实现这两点一是要国家多印钱;二是政府要多花钱。但是自2008年美国启动大规模量化宽松后,美国货币政策已经处于最宽松时间,利率水平也处于历史最低时期(如下处),货币政策进一步宽松的空间(印钞)被堵死;为了实现执政目标,美国政策箱里的工具只有财政政策可用,即政府要多花钱(减税)。

    2、美国等发达国家虽然财政赤字(财政支出超过财政收入的部分)一直处于高位,但2010年后开始下降,并在2015年左右低于发展中国家,这就为美国开启大规模减税打开了空间。

    3、特朗普提出要让海外的企业回迁美国,减税是最大的诱惑力,通过制造美国“税收洼地”让大量的资本以及企业流向美国。

    二、减税对美国的影响

    毫无疑问,在美国政府“钱袋子”原本就非常紧张的情况下,减税肯定会降低美国政府的财政收入,增加政府负担,但美国已经不在乎。

    降税可以降低企业负担,形成创业创新热潮,增强经济活力。同时还能增加居民收入,还富于民,虽然税率低了,但企业有钱了,利润提高了,实际上财政的税收也会增加。

    对美联储来说,受益于美国经济的向好,可以为未来的加息+缩表留出更多的空间,预计本月底美国会加息一次,明年会加息3次,直到利率回到正常水平。

    未来美国减税辅之以加息,对内来说,实际上是使资金脱虚向实,减税可以改善企业的营商环境,创造更多利润,增加实体经济的赚钱效应,让做实体的人有钱赚。加息可以抬高资金的成本,降低金融机构利差,减少链条和嵌套。一减一加之间实际上就是使资金脱虚向实。

    对外来说,理论上,加息增加美国资金的收益率,可以使全球的资本涌入美国,一些抗风险能力比较弱的国家货币可能崩盘;减税可以使全球制造业迁到税收低的国家,美国未来企业所得税是20%或22%,发达国家的是23%,美国具有这一优势。

    所以美国减税+加息实际上是从资本账户和贸易账户上剪其他国家的羊毛。因此未来全球范围内形成一轮加息潮后,还会形成一轮减税潮。

    三、中国的影响

    中国作为可以与美国匹敌的第二大经济体,美国的一举一动当然会受影响。对中国来说,美国减税可能使国内外企回迁美国,减少就业岗位,影响经济发展。但“好处”可能是让本土企业有更好的发展机遇。

    随着美国的减税,作为回应,相信未来中国也会相应减税,上个月24号,我国宣布将部分消费品的进口关税平均税率由原来的17.3%降至7.7%就是很好的例子,中国的税费种类繁多,不好例举,我认为比较大的可能是在五险一金税费方面有比较好的突破口。

    货币政策方面,美国的减税+加息也限制了中国货币政策宽松的可能。为了防止国内资金外流,小白认为2018的央行应该有一次加息,防止中美之间的利差扩大。虽然今年到现在美国已经加息了2次,中国没有上调基准利率,但是已经通过提高央行-商业银行借钱利率方式间接抬高市场利率和房贷利率。

    至于对资产价格的影响,小白是这么看的:

    人民币:有的人说美国减税+加息,资金外流,2018年人民币会贬值。孤立地看是会这样的,但是人民币汇率并不是受单一方面因素影响,就好比数学公式中一个因变量y,但是有多个因变量x、z、k……,难道单一变量会起决定性作用吗?影响人民币汇率的因素错综复杂,背后有很多考量,虽然资金会外流,但资本管理下能流出多少?更何况对特朗普来说并不希望一个人民币走低的汇率。所以我并不认为未来人民币会有很大幅度贬值。

    股市:减税可能对美股带来刺激,有望继续走出新一轮行情,对A股构成利好,但并不是无限利好,A股主要还是按照自己的步伐走,即国内政策。

    楼市:美国减税+加息可能会迫使央行更坚决地收紧货币,同时楼市会进一步冰冻,所以未来一两年内房贷利率只能升而不会降,买房人或者开发商通过卖房快速回笼资金的难度加大。但总的来说无论外界如何变化楼市崩盘的概率为0%,要不然……。

    如果想学到更多的财经知识,欢迎关注我的头条号:小白读财经

  3. 提示:从多方面来看,我认为,按照欧美的经验,对于房子——占中国人80%以上的财富——开征房产税,将可能是 “兵来将挡,水来土掩”,也就是说,将是中国对付美国的“加息+缩表+减税”的最佳的策略(至于具体原因,以及具体怎样征税,将撰文详谈)。

    之前回复了《怎么看待美国参议院通过1.4万亿美元减税方案?》(https://www.wukong.com/answer/6494969380399481102/),不过,好些问题没有谈及,那就再就着这个问题,再继续分两方面来补充谈一下:

    1、 对于美国

    首先,在美国,一个议案要成为法律,正常的程序是,众议院先通过一个法案,而后参议院通过相同的议案。目前,这两步已经完成。不过在美国总统签字之前,因之前参众两院通过的法案不尽相同,要先将这两份的减税案不同之处合并成一个文本,再交由美国总统(特朗普)签字,签字之后才能正式成为法律

    而这两个分别由众议院和参议院通过的议案,要将它们合并起来,其实是不那么容易的。正所谓夜长梦多,拖得越久,梦就越多,因为在2018年,有三分之二的众议员将重新竞选,要是拖到竞选之后,那两份议案还没有合并完成的话,就很难说了。其实,对于特朗普来说,他要是在上台之后,第一件事就推动这个税改的话,就会顺利很多。现在,其实还是充满了变数的。

    现在绝大多数人都以为,这个法最终案成为法律是板上钉钉的事儿,并大都认为这是特朗普的一大成就。可事实上,先不说是否能成法律还有变数;即使真成为法律的话,那对于美国巨额的赤字将是雪上加霜,同时,美国富人又是最大的受益者,将越来越富。至于特朗普所说的,“税改能让每个美国人平均增加1000美元收入,能让大家更新一下厨房,或换辆新车……”太好笑了,那是5、60年前的价格了。

    2、 对于中国

    美国已然开始不断加息,缩表已经箭在弦上,如果减税案再实施的话,这“加息+缩表+减税”所形成的三重叠加效应,毫无疑问地会促使资本和产业回流美国,对世界各国都将构成冲击,中国也不会例外。而且,由于中国目前是第二大经济体,又和美国的经济“紧密相依”,受到的冲击将会非常明显。这就难怪最近两天,中国主流媒体对美国减税案的强烈反响了,鲜明地反对“特朗普的单边减税做法”。

    但是,大趋势已定,中国如果不跟进的话,将会非常艰难。而要是跟进的话,财政和基建投资又可能受不了,传导下去的话,银行、企业等也会步步艰难了,甚至会间接影响到每个普通中国人的生活,真可谓进退两难。所以,有种说法,“在要不要减税上,中国被特朗普给绑架了”,还真不是危言耸听。

    从多方面来看,我认为,按照欧美的经验,对于房子——占中国人80%以上的财富——开征房产税,将可能是 “兵来将挡,水来土掩”,也就是说,将是中国对付美国的“加息+缩表+减税”的最佳的策略(至于具体原因,以及具体怎样征税,将撰文详谈)。

  4. 减税是通过杠杆效应撬动社会财富增加的手段

    理想模型:

    如上图,政府减税1元,企业利润增加1元,公众(企业股东)多获得1元分红,增加的1元使公众持有企业股价值增加20元。因此,在理想状态下,政府减税1元,会使公众增加21元流动资产。

    公众流动资产增加21元,很爽!30%流向消费和投资,大约会产生7元增量订单。7元增量订单,政府分20%,企业分80%;政府因增量订单产生而多收了0.4元税(-1+7X0.2=0.4);企业因增量订单而再次多获利5.6元,再次派息给公众,会再次产生X20倍放大效应,使企业市值再次增加112元。

    因此,减税通过杠杆手段,开启多赢循环的阀门。

    当然,以上是理想模型,实际并不会产生如此明显的杠杠效应。

    曾经的成功案例:里根曾经靠减税,重振美国经济,搞垮前苏联。

    我们对中国市场更加熟悉,假设中国政府减税1万亿,上市公司(约占50%)会增加5000亿利润。A股总市值会因减税而提升0.5万亿X20倍,即增加10万亿市值。股民和上市公司手中的股权资产增值10万亿,并且额外获得5000亿派息。大家一高兴,多拿出30%来消费和投资,企业订单因此会再次增加3万亿,这个利润会继续在股市上产生杠杆效应…….

    社会财富增加效应会促使全球资本回流美国

    钱会流向更容易赚钱的地方。

    随着全球性城市化拐点(2008年全球50%)的出现,全球资本正在失去高收益投资标的,失去高收益投资标的的资本开始选择安全。比特币泡沫、茅台泡沫、科技股泡沫都是在资本寻求安全,抱团取暖的结果。因此,美国减税,很可能使全球资本形成流向美国抱团的共识,一旦这种共识形成,中国经济将遭到重大冲击,房地产泡沫首当其冲!

    中国可以采取的应对措施建议

    以创新方式向智能机器征税,补贴中国制造。

    https://www.wukong.com/question/6485213452250906894/

  5. 美国参众两院不同版本的税改法案均获批,意味着只差两院合并最终文本谈判、进行分别表决的最后“临门一脚”。需要澄清的是“税改”与“减税”概念不同。特朗普税改不仅包括减税、还包括简化税制、堵住税收漏洞等内容。准确地说,应该问“税改是否大量增加财政赤字?”。在2018财年预算法案中,两党同意将未来10年税改引发的财政负担控制在1.5万亿美元。目前,对此预估和分析有两种不同观点。

    一种观点认为,长期看,税改增加美国财政赤字有限。美国税收基金会统计,美国参院版本的税改方案中,从未来10年的中长期限看,减税将增加财政赤字6.07万亿美元,由减税后带动的经济增长可有效减少财政成本1.26万亿美元,而堵住税收漏洞等内容可带来财政损失减少4.3万亿美元。因此,未来10年特朗普税改只给美国增加5100亿美元赤字。美国众院版本的税改方案中,未来10年,根据同上原理,税改将使美国增加1.08万亿美元债务。由此可见,两种方案都可将美国债务的增长控制在1.5万亿美元之内。

    另一种观点认为,税改将使美国债务和赤字飙升。据“美国税收政策中心”估计,若当前税改框架生效,未来10年联邦财政收入减少2.4万亿美元。美多数主流媒体均认为,鉴于当前20.5万亿美元的美国联邦债务,特朗普税改将面临债务问题的严重挑战。

    笔者认为,第一种观点具有典型的“拉弗曲线”理论色彩,认为减税后必然能刺激经济,进而扩大税基、实现税收的增加。这也是1980年代里根时期税改的重要依据。但事实上,图中E点作为最佳征税点很难判断,且受金融危机、战争等突发因素影响,图中存在右偏态分布的风险。如果美国税改税率设定在OA之间,减税效果会适得其反。尤其是,“拉弗曲线”的假设条件包括完全竞争的市场、封闭的经济体等多项内容。当前,全球经济趋于一体化,许多经济学家断言,拉夫曲线正变成向右上方倾斜的直线。即税率下降,必然引发总体税收收入的减少。

    以史为鉴,(如图所示)1986年里根“大减税”后,明显恶化了美国的财政形势,直至1990年代末期的“新经济”出现才走出困局。2001年布什“大减税”后,美债务联邦预算形势急转直下,虽在房地产繁荣期财政形势有所反弹,但直到2008年金融危机前,美国联邦债务形势始终不乐观。美国两次“大减税”前所号称的“财政中性”根本就没有实现。虽然有导致政府债务形势恶化的诸多原因,但至少可以说,两次税改是美国联邦财政形势恶化的“导火索”。因此,本轮特朗普税改再次提出“财政中性”口号,但实现难度极大。特朗普税改政策恶化联邦债务形势的风险正再次袭来。

  6. 因为我目前正在MIT国际研究中心学习,而MIT是美国科研和创新的重镇,我就从税改对于高校、科研、创新、学术的影响这个角度说一说,以敝校为例。

    先交代一下MIT的定位:MIT一直以来对自我定位的目标是,保持美国的科技领先地位、驱动创新、促进繁荣、培养领导力,这算是一种超越学校自身利益的公共使命。那么税改的影响有哪些呢?

    一、对于研究生来说,税改没有增添新的学费负担,这算是一个好消息——最终版本的税改方案并没有加入此前盛传的将会把学费减免额作为征税收入的条款。

    这个“胜利”与全美学生自己的努力分不开。美国是一个非常讲究公民行动(civil engagement)的国家,如果你有诉求,那么你就付诸行动:做调研、搞组织、发帖子、写评论文章、联络所在州议员等等。公民社会里,你行动了,就能够创造不同(make a difference),他们做到了。

    二、对于教职员工来说,税改方案将会削减一些能够帮助他们支付未来深造费用的优惠。比如教职员工本人和家庭的学费减免以前是不作为征税收入的。

    三、对于整个学校而言,MIT的投资净收益等将被征收新的税费。其中,不仅仅是MIT一家的境遇,全美30家收到赠与资金超过门槛的高校豆浆面临新增税费。对于MIT而言,这笔钱是至少一年1000万美元。

    这是美国史上第一次对于高校收到的赠与征税,也是史上第一次对于一些特定高校征收某一项税种。尽管这次税改总体来说将使得未来十年美国税费收入减少1.5万亿美元,但这个新增的税种将会带来每年2亿美元的新收入。

    总体而言,MIT校方对于此次税改忧心忡忡,校长本人连续给全校师生、学者、员工发送邮件,评估这次税改对于MIT为学生提供财政支持、进行创新教育、从事先驱性科研的能力将形成打击。总的来说,校方的分析结论是,税改将会使得高等教育的成本变得更高,使得科研型大学的资金变得更紧。

  7. 美国参议院2017年12月2日凌晨以51票赞成、49票反对的结果通过了自己版本的税改法案。虽然该税法法案离最终实行还有一段路要走,但它已经引起外界的广泛关注:

    减税法案对富人更有利

    此次在个税上的调整,富人将分到最大一杯羹。有分析称,减税的大部分收益,无论是按美元计算还是按税后收入的比例计算,都将由高收入家庭获得。同时研究显示,到2027年近50%的减税福利将由1%的富豪阶层独享。自1979年以来,美国1%最富的群体收入增长了160%,而收入居中的20%家庭收入增幅仅为13.6%。这无疑让富人进一步从减税中获益,可能进一步扩大贫富差距。

    经济扩张期减税必要性存疑

    此次减税法案出台的时代背景不同于里根时期。当时里根政府减税的大背景是美国经济面临增长停滞、通胀高企的“滞胀危机”。而如今,美国经济走出经济衰退已进入第九个年头,经济增速稳步提升,失业率降至历史最低点,经济增长并不需要“刺激”;同时美国公共债务已经超过20万亿美元,财政纪律亟需整顿。要知道,里根政府埋下的大规模赤字直到克林顿时期才有所缓解。

    竞争性减税可能恶化各国政府财政状况

    尽管税改对经济的拉动效果未知,但美国减税却可能加剧全球的竞争性减税。有专家指出,在经济全球化时代,尤其是流动性更强的数字经济快速发展的当下,国际税收的协调问题变得日益严峻。美国不应带领世界走向竞争性减税,反而应成为领导全球性税务协调的关键力量。

  8. 美国如今身陷“债务悬崖”,减少税收这一最重要财政来源无疑令其公共债务雪上加霜。美国经济金融化程度高,实体经济长期萎靡,高债务、高泡沫令其债务可持续性担忧。与凯恩斯经济不同,奥地利学派认为,中长期来看“扩张性”政府财政下通常政府投资会对个人投资产生挤出效应;同时为了进一步回应公民对于财政可持续性的怀疑,政府必须进一步上调债务利息来缓和市场的负面情绪。如此一来,政府公债的中长期利息将会进一步上升,财政状况将会进一步恶化,由此循环往复,恶性积累。美国国会联合税收委员会预计,这一方案将在未来10年内新增1.46万亿美元的联邦赤字。

    有人认为美国减税此举可以减少企业负重,进而刺激经济恢复,增加政府财政收入,达到“曲线救国”的目的。实际上,美国如果不能狠下心来进行养老医疗等福利制度改革,经济复原所带来的政府增收也只是“杯水车薪”,越陷越深的政府债务将会成为一个难以修补的“无底洞”。历史上奥马巴医疗改革曾试图解决解决类似的社会养老的资金压力,而如今伴随个人强制保险的废除这一制度也将退出历史。如今,二战后美国“婴儿潮一代”现已步入退休时代,美国社会老龄化趋势将达到一个历史峰值,在已经背负如此大债务的同时,社会如何抚养巨大的老龄人口将面临严峻的挑战。

  9. 将联邦企业所得税削减到20%,这在特朗普看来,只能算是“中等意思”

    记得当初在特朗普上任前,特朗普曾计划将企业最高所得税从35%,大幅削减降到15%,并建议对美国联邦企业在海外的利润,一次性征税10%,并将其用于国内其他经济落后的州,如德克萨斯。

    而在12月2日共和党在参议院获得通过的法案中,企业所得税从目前的35%下调至20%,而对于美国企业在海外的利润,参议院的计划是对现金类收入征税14.5%,对流动性偏弱的资产征税7.5%,众议院的征税则分别是14%、7%。

    除去参政及利益团体的需求,从国家角度,特朗普减税首先应是增加美元的流动性供给。14%或14.5%似乎还不够低,最好是低到特朗普期望的10%,才有可能将美国企业在海外的各项利润回流国内;同理,降低至20%甚至以下的企业所得税,也有利于资本继续留存于国内——要知道,以Google、微软、苹果等美国巨头公司为了避税,留存在海外的利润据统计已达2.6万亿美元,对于这块肥肉,号称“倾向平民”的特朗普早就垂涎三尺了。

    对于我国有何影响?会显著造成汇率压力

    我国是美国的最大债主,因此,由于该减税政策由于手段比较激进,一旦实施,或将给中国造成外汇储备的进一步流失、人民币继续贬值等影响,可以说,这是特朗普从国际与国内金融流动性入手,制约我国的“一招棋”。

    但这并不意味着我国人民币“一定”会因此产生多大的贬值压力。毕竟,一方面今年前三季度我国GDP维持6.9%的增速,宏观面较为稳定,同时欧洲其他主要国家经济回暖趋势明显;另外,今年5月央行推出“逆周期因子”,借此进一步加强了其对汇率的掌控力——这些都会促使人民币大幅贬值局面的缠身,即便在特朗普大幅减税的情况下。

    特朗普的如意算盘能否打响?

    一般来说,减税意味着政府收入的减少,因此我们会看到,参众两院的减税政策,都将在未来十年内,为政府造成约1万亿~1.4万亿美元的赤子。但特朗普却表示,财政损失可以通过未来的经济增长而弥补。

    而市场对此颇有质疑,质疑大致来源于两方面,一是对特朗普税改政策本身,二是对其任期的不乐观,导致政策“烂尾”。

    前者认为特朗普采用的“供给学派”经济路线改变不了目前的经济现状,后者则从民主党对现有减税政策的“零投票”,预计特朗普任期有限,税改或将因此烂尾。


    另外需要说明的是,12月2日共和党通过的减税法案,目前尚未获得最终实施。由于参议院通过的法案和众议院此前通过的法案有差异,因此需要进一步协商、调整内容后才能报送总统签署。

  10. 最近一段时间,特朗普的靴子终于落地了,北京时间12月2日,美国参议院以51比49通过税改法案,外媒称,这将是31年来国会第一次修改税法。该法案将把企业所得税从35%降低到20%,允许企业主从企业收入中扣减20%。根据华尔街见闻的报道,美国的企业所得税将会从目前的35%,降到22%或者20%的水平。最近的消息显示,特朗普对所得税比率的容忍度从原来的20%提高到22%,也就是为了两院能够正式通过法案,川朗愿意做出妥协。另外个人所得税方面也有不同程度的调整,众议院版本的法案还提出彻底废除遗产税。有人做过测算,这些举措将会降低总税收1.4万亿美元左右。

    一时间中国的各种新闻可谓是风起云涌,在疯狂袭来的新闻大潮中,基本上所有人都是一副紧张兮兮的表情,到底怎么回事?为啥美国税改,中国这么紧张?

    一、美国为啥要减税?

    从上个世纪开始,世界经济就在国际贸易、互联网的联系之下连成了一个整体,在这个全球的经济整体当中,美国无疑扮演了一个极为重要的角色,在上个世纪40年代,布雷顿森林体系建成之后,美国在全世界构建了一个以美元为核心美国世界经济秩序,在这个秩序的影响下,所有国家在某种程度上都成为了美国经济战车上的一员,因为全世界贸易的美元结算,美国可以轻松地从世界给地获得廉价的工业制成品,而且在可控通货膨胀的水平下,美国可以借助美元向全世界征税,这就是基于美元的铸币税,美联储可以几乎不需要储备的印制美元,其他国家是用真金白银一样的资源和工业品换回美国用纸张印刷的美元,从一定意义上来说就是给美国缴税的过程。所以,曾经有人说过,美国打一个喷嚏,全世界都会跟着感冒,这就是美国经济对世界经济的整体影响。

    而从2008年开始,美国调控经济的手段就是货币政策,美联储进行了一轮又一轮的量化宽松,经耶伦一朝,整个美联储几乎都在量化宽松的政策中度过的,然而对于美国来说,总是用货币政策来刺激经济总会有个限度,随着耶伦的退休,新任美联储主席的上任,美国的货币政策基本上已经用的差不多了,那么特朗普还想进一步刺激经济的话,他能用的手段也就只剩下财政政策了,在财政政策中对于经济刺激效果最为明显的无疑就是税收政策,简单来说就是减税,所以这就是特朗普为什么选择减税作为其政策的主要原因。

    美国减税对于美国政府来说负担就是增加赤字,但是正如我们上面说的,增加赤字对于美国也就是多印点美元而已,然而对于美国企业和民众来说却是意义重大的。美国减税可以显著降低美国企业的负担,从而增强美国产品的出口竞争力,并且给创业者降低创业成本,增加创业热情,更为重要的一点就是低税率会吸引企业回归美国,甚至吸引外资投资美国,我们今年上半年反复讨论的“曹德旺跑了”就是因为美国的低成本吸引了福耀玻璃去美国投资。

    对于美国民众来说,减税可以直接增加民众收入,将财富藏富于民,并且企业成本低了也就有能力给民众多发工资了,这种好处对于获得企业支持,拿到选民的选票都有非常重要的意义。

    二、为啥美国减税中国这么紧张?

    在美国大肆减税的时候,中国的媒体显得特别的紧张,很多人很不理解,美国减税为啥中国人这么紧张?我们之前已经说过了,在如今的世界经济中,全世界都已经成为了一个整体,一个国家的经济政策,尤其是像美国这样的一个超级大国的经济政策的调整必然会影响到其他国家,中国作为全世界第二大经济体,受到的影响更是不容小觑。

    我们就来分析一下,美国减税对中国有啥直接影响:

    一是影响中国的资本走势。在中国改革开放这么多年的发展过程中,有个词汇相信大家都不会陌生,这就是招商引资,各个地区的经济发展吸引外来投资无疑是最快的发展方式,这也是为什么在电视剧《人民的名义》里面达康书记那么在意投资商对城市经济的影响,同样美国减税让美国的投资环境有了显著的改善,从所得税税率来说,美国将所得税从35%降到了20%,这比中国企业所得税的25%还低了5个百分点,这样的结果就是原先要投资中国的企业看到这么低的税率转移投资美国的可能性大大提升,导致大量资本外流这是有可能发生的现象。

    二是影响中国的股票走势。美国政府的减税在某种程度上就是对所有企业的一个大利好,所以减税政策一出现,对于美国的股市来说将会形成一轮新的刺激,在这种刺激下,美国股市有可能走出一轮新牛市,那么对于中国的股票来说,美股的走好有可能导致大量在中国股市当中的热钱流出国内股市,在某种程度上带来股市的下跌压力。

    三是影响中国的房地产市场。美国政策的影响,特别是减税+加息的联合影响,将有可能引发中国央行进一步收紧货币政策,从而导致中国央行加息,一旦加息的话,对于负担着房贷的人来说,恐怕问题就有些大了,因为利率上升导致了房地产还款压力的进一步加大,企业开发贷的信贷压力逐渐加大,从而让房地产市场进一步冰封趋冷。

    四是对于中国制造业的影响。对于一国经济来说,支持国家经济发展的是三大马车,这就是投资、消费和出口,而美国减税有可能引发一场全世界的税收战争,这样导致整个中国出口制造业的相对竞争优势降低,因为美国企业的成本更低了,所以中国产品的市场竞争力将会更少,再加上中国原材料成本上升,劳动力成本上升的影响,中国企业可能更加艰难。

    从直接影响的角度来说,就是中国作为世界第二大经济体有可能要被美国剪羊毛了,然而问题可能不仅仅这么简单,还有一个较大的间接影响或者深层影响这就是中国会不会和日本一样被美国套路?上个世纪八十年代,由于日本经济的快速发展,对于美国经济造成了较大的冲击和竞争,于是1985年美国、德国、法国、英国、日本齐聚纽约广场饭店签署了广场协议,根据广场协议导致了日元大幅度升值,紧接着美国就利用汇率这个金融核弹引爆了日本的经济泡沫,从而让日本从1992年开始就一蹶不振,从经济的角度来说整整失落了二十多年,此次美国大规模减税的套路和当年广场协定的玩法其实在根源上非常相似,虽然没有强迫人民币升值,但是美国这种对于世界经济直接剪羊毛,然后损人利己、以邻为壑的玩法不得不让人紧张。

    所以,美国减税对于中国来说绝不是什么好事,我们更要提高警惕避免历史的再次重演。

  11. 增加财政赤字,看来美国政府又要关门了,美国人民重新又回到水深火热中,我们深表同情。

  12. 对于老美增加财政赤字又能怎样,它欠你的钱压根就不想还。还会转移到别人身上。羊毛出在羊身上,目前跟它玩全世界都玩不过它的,因为它有话语权

  13. 企业都会美国了,以前五十家企业交35的税,现在一百家交20的税,如果出现这种情况的话,美国政府不是赚了?

  14. 一个世界上超级大国难道什么轻,什么重都不知道。我就想说一句美国的总统是选出来,不是任命的。民众需要什么他比谁都清楚!

  15. 去年那些等着看特朗普笑话的人,有点失望了。

    商人当总统,最大的好处是,他不圣母,他务实。一个成熟的男人,最可贵的品质是保守。一个国家也是。

    削减政府预算,减少社会福利开支,控制货币供给,降低通货膨胀,减少个人税和企业税,放宽企业管理规章条例,减少企业成本。

    里根经济学做过的事,特朗普抄一遍就行。问题是,之前的总统不愿意抄,其他国家更不愿意。

    政府要彰显政绩要搞大事,就得有钱花。搞各种各样的政府投资,搞各种各样的民生工程,提高社会福利赢得民心。

    政府要有钱花,就必须多收税,从资本家身上割肉照顾穷人。实在不够花了,再去开动印钞机。

    请记住,不管某个具体税种,有多么漂亮的“重要调节意义”,真实意义永远只有一个,那就是为国家筹集财政收入。不以搞钱为目的的税收,都是耍流氓,都是大骗子。

    一个政治家,只有心系苍生的情怀(潜台词,多收富人的税,接济穷人),而不懂经济世界的运行规律,那是一个国家的灾难。

    特朗普不是,他知道企业家赚钱不易,他知道只有企业好才有国家好。

    特朗普减税,也许会在世界上引发一轮减税风潮,其中也包括中国。那些仍在呼吁开征遗产税、房产税的声音,应该会小一点了。

    跟风减税确有必要之外,我们倒也不用太担心美国减税,会对中国经济造成很大负面影响。因为,减税只是改善企业经营的一个方面,美国的问题远不止于此。

    美国有强大的工会,动不动就罢工,企业不能随便开除员工,还得接受黑人老墨接受中东移民。人家不干活,你也得养着,这不是减点税就能改善的事。去美国开厂的曹德旺老板,想必体会深刻。

    美国有强大的白左圣母群体,动不动就炮轰。传统媒体和大学机构几乎全被这些人占据,环保问题,员工福利问题,产品质量问题,只要扯上一点,企业主哭都没用,人家是真罚,动辄数亿美元,多少年都白干了。

    这种圣母,我们也有,而且越来越多,主要集中在媒体里。事实上,以上这些,在国内媒体小编眼里,都是好事,是应该向美国学习的。因此舆论环境对企业并不友好。

    比如反垄断,好像谁成功了就要去惩罚谁。可是凭什么呀?哪个企业不想做行业老大?难道只要成功就有罪?竞争中出现的暂时性垄断,与行政垄断能是一回事吗?竞争中成长起来的成功企业,是国家的骄傲,是真正的国宝。

    再比如共享单车押金问题,很多媒体,好像生怕摩拜OFO不跟着倒闭,天天质疑押金被挪用。拜托,银行不一直在“挪用”储户的钱吗?任何一家银行,只要发生挤兑,央妈不救,必然倒闭。共享单车也一样,成天夸大押金风险,用户都去退,企业当然扛不住。

    看美国减税,国内媒体也呼吁跟进,但有个条件,必须一分为二:实体经济可以减税,资本家和炒房客必须重税。什么算实体经济呢?谁也不知道。

    特朗普减税显然不是这么干的,人家既减企业税,也减个税,还把遗产税废了,这显然是“为资本家牟利”嘛,咱怎么能学呢?

    减穷人的税,增富人的税,这种想法,与其说是天真,不如说是愚蠢。穷人本来就不用缴多少税,减税必然主要是减富人的。表面上是富人得益了,但看事情,还得再深入一层。

    富人减税了,他会怎么做呢?要么胡吃海喝全花了,要么招兵买马增加投资,要么存起来贷给别人。无论哪一样,都对经济有利,也都对穷人有利。

    现代社会,最穷的穷人,日子过得也不比过去的富人差,这主要不是政治家的功劳,而是企业家和科学家的功劳,是那些为社会创造财富的富人的功劳。

    一个社会,如果不给人合法致富的机会,不让富人群体出现,生怕企业家发了财,那就只能是共同贫穷。

    改革开放多年,我们依然有很多人,高喊“资本家不能养太肥”,应该对他们收重税。

    把自己定位成穷人,恨不得对富人无缘无故收最重的税,直接瓜分了富人的财产最好,韭菜只割一茬,连根都要割完,这种人是纯粹的社会蛀虫。

    没有人喜欢做穷人,很多人呼吁搜刮富人,无非是自己还没有富罢了。可是,你都不把自己当富人,整天以穷人心态自居,可能永远也富不了。

    一个人难以致富的最大问题,是把自己定位成穷人,永远站在富人的对立面。相反,能以富人思维看待问题,不把自己当穷人,致富机会也会跟着多起来。

    举个简单的例子,成为千万富翁很难吗?凑到300万(别问我怎么凑),买个1000万的房子,过几年房价翻倍,你就挣到了1000万。

    不是鼓励大家都去炒房,挣钱也没那么简单。花钱是最幸福的,挣钱是最痛苦的,尤其是在你尚未进入财富快车道之前。

    只是想对我的读者说,不要跟风网上那些白左圣母,每天发泄廉价的愤怒,请尽快脱离愤青的世界,多跟务实的商人群体接触,去做点有实际意义的事,去努力挣能挣到的钱,去把握能把握的机会。

    别拿自己不当富人,这是成为富人的第一步。

    我的微信公众号:书生香评,欢迎关注啊。

  16. 量化宽松换了马甲卷土而来。名义时有变化,但不变的只有一个,那就是多印钞,剪全世界羊毛。谁叫美元是世界货币呢?

  17. 这体现了美国政府的根本宗旨是为人民服务、为企业服务、为国家的强盛而努力,体现了人民是上帝、人民是国家的主人

  18. 赤字只是数字,等到资本回流,投资增长的时候,赤字会慢慢降低,美国人玩经济没有人玩得过

  19. 拳头收回来是为更有利打出去,减税后带来实体经济繁荣,然后逐步加税,实现美国再次伟大。

  20. 什么赤字?美国差外国的钱就一个字_拖,如果再加一个字_赖。就是不说不还,谁赖我何

  21. 税负降低就意味着制造业的制造成本降低,生产出来的商品价格会降低,物价会便宜些,在国际上更有竞争力,美国人民及中国之外的其他国家的人民也一样会得到实惠。

  22. 美国政府不炒地反而降税,国家欠債超过20万亿美元,国家更穷了。怎么做难道不爱国家吗。

  23. 我只知道任何激进的改革,最后都是一地鸡毛~~~美国人不懂‘治大国如烹小鲜’的道理。

  24. 减税会提高财政赤字的说法,都是伪经济学家。

    通过减税,美国必将引入、回流且留住更多的优秀企业,从而提高企业净利润收入,进而提高美国财政收入。

  25. 赤字好说,特朗普不是访华了吗?减税增加市场活力,资本回流,好棋。美联储很严肃不会随便印钞,只好发国债,需还钱时再印钞

  26. 矛头指向精准,打压的就是庞大的机构高成本运营的竞争对手!人力成本已然无法降低,死穴就凸显出来了。

  27. 这还用看!美国赤字增加军费随之跟着增加,对他国进行军事掠夺。这是帝国主义本质本性

  28. 特朗普税改法案通过,美国公司税率下调为20%。特朗普取得上任以来最大成就。特朗普一直致力于减税和制造业回流、为选民提供更过的就业机会,这是他获得权力的基础,在这方面他不会妥协。

      美国减税对所有的新兴市场国家都是很大的打击。

      1.美国大型跨国企业,特别是硅谷那帮孙子在海外滞留大量现金资产,原因是美国的税率太高。市场预计美国企业滞留海外的现金资产规模在2万亿以上,现在税率降下来意味着滞留在中国境内的大量美元资本也要流出,这大大增加了中国保外储的难度。央行不得不出台更严厉货币紧缩政策来应对。

      2.美国企业税率降低,有利于经济发展,通胀走高,明年的加息次数可能是4次。受此影响,央行明年被动加息的次数和幅度都会提高。

      还是美国佬靠谱,不玩虚的,直接减企业税。

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